美剧《Billions》讲述了一个联邦检察官大战对冲基金大鳄的故事，其男主人公原型就是华尔街“对冲基金之王”、赛克资本（SAC Capital）创始人
因为卷入内幕交易案，科恩被禁止执业到2018年。近日，准备东山再起的科恩正在为新成立的基金募集200亿美元，这一首发规模将创下美国对冲基金之最。
从交易员起步，到创立对冲基金公司赛克资本，近20年保持年均30%以上的收益率，科恩曾被华尔街奉为投资界的传奇。然而，2013年牵涉内幕交易丑闻，科恩的人生跌入低谷。如今准备重出江湖，科恩还能延续当年的投资神话吗，投资者还会买账吗？
1956年出生的犹太人科恩，于1992年募集2500万美元创立赛克资本。在2013年前的20年里，公司平均年收益率超过30%。其中，1999年因押注科技股，收益率达68%，2000年在科技股暴跌前做空又取得高达73.4%的收益率。仅在2008年金融危机的时候，公司遭遇滑铁卢，亏损28%。
由于业绩突出，赛克资本被称为华尔街“最伟大的赚钱机器”，其资产管理规模最高达160亿美元。
作为公司的灵魂人物，科恩在股票交易方面的天赋是赛克资本成功的主要原因之一。在宾夕法尼亚大学沃顿商学院学习期间，科恩经常去证券公司看股票。1978年毕业后，他在华尔街著名经纪公司格兰托尔（Gruntal & Co）担任期权套利交易员。上班第一天，他就为公司赚了8000美元，此后每天盈利都在10万美元左右。
由于卓越的赚钱能力，科恩被称为“华尔街最能赚钱的投资者”。2006年，他被《华尔街日报》评为“对冲基金之王”，2007年入选《时代》杂志全球最有影响的100人名单。
就连华尔街传奇华人交易员江平，也是在科恩麾下创出惊人业绩，进而被华尔街《交易员》杂志评为“百位顶尖交易者”。
正是因为科恩的赏识和重金礼聘，江平于2006年毅然从雷曼兄弟辞职，加盟赛克资本，担任基金经理。
刚开始，因为投资亏损，江平感到了压力。看到他情绪不好，科恩宽慰说：“不要担心，我并不了解你做什么，但是我了解你这个人，我相信你一定能够做好！”结果，江平当年就成为最出色的基金经理之一。
2007年，江平因投资新兴市场股票遭到重创。科恩力排众议，全力支持江平继续做多。到了2008年，江平的投资收益接近翻番。
科恩不仅是投资大师，还是狂热的艺术品收藏家。在赛克资本的交易大厅，四周墙壁上挂着毕加索、梵高等人的名贵画作。
据彭博社报道，2010年，科恩和他的投资团队日均股票交易量达1亿股，占美国股市当时日交易量的1%。
“我不知道他每天在做什么，也没必要知道，他用每年高达30%的投资回报率为自己说话。”一位投资客户这样评价科恩。
“有时候他看起来更像是一个税务会计师，而不是一个掌管着120亿美元基金公司的投资大师。”赛克资本的员工这样评价他的老板。
而在媒体眼中，科恩被称为华尔街“不倒翁”。从外表看，他中年谢顶，其貌不扬，但眼神犀利，投资嗅觉敏锐。平常，他看上去是一个直率而平凡的人。但在工作时，他是一名愤怒、好斗的交易员，令人又敬又怕。
树大招风，对于科恩的惊人业绩，美国政府怀疑其部分是通过非法渠道获得的。2009年，科恩前妻举报其曾参与内幕交易，但后来不了了之，这也使他成为检察官的调查目标。
2013年7月25日，纽约曼哈顿联邦检察官对赛克资本提起刑事诉讼，指控该公司放任雇员在近10年里通过不当交易牟取数亿美元的非法利润，交易涉及至少20家上市公司。这是金融危机以来首次针对金融机构的内幕交易指控。
检方在起诉书中指出，赛克资本涉及的内幕交易活动“不但坚实且无孔不入”，以规模而论，在对冲基金业更是“史无前例”。
2013年11月8日，赛克资本就内幕交易问题认罪，愿意就相关指控承担责任。
该基金被迫对外部投资者关闭，并缴纳18亿美元罚款及和解金。这是当时美国政府对内幕交易开出的最大罚单。
2014年9月8日，赛克资本前组合基金经理马修马托玛（Mathew Martoma）因涉嫌内幕交易，被判9年有期徒刑，并缴纳930万美元罚金。
庭审之前，检察官曾想劝服马托玛认罪，并作证指认前上司科恩，以争取减刑，但马托玛拒绝合作。
因此，作为赛克资本创始人兼董事长，科恩并未被起诉。律师分析称，这可能是政府没有找到确凿证据，不能以刑事犯罪罪名控告科恩。
为科恩工作过的一位员工说，从来没有看到过任何有关内幕交易的证据，“科恩不需要依靠内幕消息取胜”。
2016年1月8日，SEC（美国证监会）宣布，由于对前交易员马托玛疏于监管，科恩被禁止管理客户的资金直到2018年，但允许他用自有资金投资，也可以为将来重新代客理财做准备。这意味着2018年后，科恩将能够管理接受外部投资的基金。
案件了结后，科恩并未完全沉寂。赛克资本在2013年后转型为家族式基金Point 72，管理约110亿美元资金，其中也包括科恩的个人财富。截至2013年，科恩的个人财产达到90亿美元。
这家专注多空头股票、量化及宏观策略投资的家族理财办公室，发展至今，已经在纽约、伦敦、香港、东京、新加坡等国际金融中心设立了办公室，全球员工近1000名，其中包括350名投资专才。
2018年解禁后，科恩将打造200亿美元首发规模对冲基金。相比之下，美国历史上对冲基金最大启动规模为110亿美元，200亿美元几乎是其两倍。这一初始规模也超越赛克资本巅峰期管理的160亿美元资产。
事实上，科恩早就在为2018年1月1日的解禁做准备。2016年3月，科恩又创立了一只对冲基金，名叫斯坦福港资本（Stamford Harbor Capital），他持有25%的股权。该基金与Point 72共享同一支管理团队，被认为是科恩回归对冲基金世界的“先锋队”。
外界认为，科恩的公司大举招人，大量采用科技，是它重启计划的一部分：当2018年1月1日太阳升起时，公司就会向投资者敞开大门。
对于科恩来说，现在不宜大张旗鼓。如果美国证监会听到他准备提前动作的风声，整个和解协议都可能泡汤。
斯坦福港资本发言人乔纳森加斯泰尔特（Jonathan Gasthalter）确认，科恩拥有这家新公司的所有权，并将根据2016年1月与SEC达成的和解协议，不会对该基金的任何行为给予指导和管理。
不过，投资者已经开始摩拳擦掌。一些潜在投资者表示，他们将为科恩的新基金出资。与赛克资本做过投资的阿尔法资本管理公司创始人布拉德阿尔福德（Brad Alford）说：“其他对冲基金的钱会被吸走，流入科恩的基金。”
据《华尔街日报》报道，哥伦比亚大学法学院教授、证券法专家约翰考菲（John Coffee）称，不管使用了什么手段，科恩曾经十分成功。因此，他认为科恩会找到很多客户。
一些谨慎的投资者则心存顾虑。一名前赛克资本的投资者说：“很多人非常害怕被再次牵连进去。此外，还有一个成本问题。从前赛克资本的收费是行业里最高的，要收取3%的管理费率和50%的盈利提成。”相比之下，对冲基金同业的盈利提成通常为15%－20%，管理费率为1%－2%。
为达到新基金200亿美元的筹资目标，科恩准备采取新的做法：下调曾经令人咋舌的高额手续费。
知情人士称，科恩的新公司可能采取所谓的转付安排。这种相对少见的结构由投资者、而非基金公司直接支付经常性费用。
绩效费或利润抽成可能浮动。部分人士称，只有该公司投资回报显著增长时，才会征收最高档手续费。
去年，科恩还斥资2.5亿美元投资量化交易。对科恩来说，量化交易极少存在内幕交易问题，也易于监管。这比赛克资本之前采取的高频交易、信息优势方式更为稳妥。
但投资者或许更为关心的是，在美国对冲基金业绩常年不佳的当下，科恩是否还有能力带来丰厚的回报。今年前4个月，美国对冲基金行业平均收益率仅为3.1%，而标普500指数的涨幅为7.1%。
2015年，Point 72的收益率达15.5%，且为公司带来17亿美元的净收益，在基金排名编制者LCH投资公布的年度“最成功基金”中排名第八。同年，美国对冲基金平均亏损3.64%。
不过，有知情人士称，虽然Point 72在成为家族基金后实现盈利，但去年其整体投资表现平平。另外，有媒体认为，该基金今年以来的业绩也不理想，报酬率几乎为零。
短短两天由恋人变冤家，菜鸟发飙与顺丰猛怼！菜鸟直接封杀顺丰“小弟”，顺丰则怒指菜鸟无底线
管理层动荡、业务线乏力、遭评级机构警示！百度金融成不了新引擎，倒成了不定时炸弹？
+ There are no comments
Add yours